创富兆业基金观点 | 202209下半月

      9月上半月，市场继续震荡下行，其中，沪深300下跌1.27%，创业板指下跌5.69%。涨幅靠前的行业为：房地产，煤炭，军工，家电，交运，石油石化；跌幅靠前的行业为：电力设备，传媒，农业，食品，医药，电子等。9月市场受地缘政治及国内疫情的影响，波动加大，我们在管控风险，回避高估值成长股的同时，持续挖掘符合这个时代方向的好标的。

      美国8月CPI同比增长8.3%，高于预期，美联储“应对式”加息，以及欧、日、英等经济疲弱超预期，预计美元指数还会有疯狂冲顶的过程，全球风险资产短期存在压力，但中长期来看，美国对高利率的承受能力较弱。关键还在欧洲，这个冬天会对全球对中国产生重大影响，深刻影响各个产业未来的发展变迁，有的带来风险，有的带来机遇，白马之旅，见龙在田。

      8月国内M2同比增长12.2%，市场流动性较为充裕，预计市场经过调整后，符合这个时代的结构性机会还是会有很多。创富兆业基金用一级市场的投研逻辑在二级市场选股，侧重产业调整和基本面研究，前瞻性地判断5-8个产业趋势方向，通过上下游产业链的验证，深度挖掘切入这个时代的好公司，从而分享时代发展的红利。目前市场整体估值水平较低，沪深300盈利收益率/10年期国债收益率=3.25，处于低估的位置。展望未来，我们在市场低水位的环境下，并不需要市场有多热，我们就有特别好的投资机会去把握。

      股市短期涨跌是由市场情绪决定的，而市场情绪往往会反应过度。乐观的时候幻想美好未来，悲观的时候又觉得毫无希望。乐观和悲观转换的速度又特别快。我们希望做到独立，前瞻，准确，通过积极阅读、学习、思考，用平常心去应对市场的情绪，不断完善，不断追求客观，才可能有认知上的复利。

      祝各位投资顺利。

      深圳创富兆业金融管理有限公司成立于2013年12月，是经中国基金业协会备案成立的私募证券投资基金管理人。公司拥有完整的投资研究和风险管理团队。我们用一级市场的投研逻辑在二级市场选股，通过精选优质公司构建投资组合，致力为投资者创造长期、稳健的投资回报。

      2021年，我们的配置依靠公司内在价值的增长以及价格对价值的回归，获取长期、良好、可靠的回报，创富兆业旗下基金均创新高。

      2022年，我们时刻警惕管控风险的同时，也更愿意看到通过我们的勤勉努力，持续不断地去挖掘出符合这个时代方向的好标的，致力于成为国内资本市场上有重要影响力的、受人尊敬的私募证券基金公司。