11月8日，人大常委会宣布了10万亿的债务化解方案，直接表现为缓解了政府拖欠工程款的问题，企业获得资金后，将能够继续向下游产业链注入资金，恢复社会流动性。更为重要的是，向市场传递了明确的信号：政府对于稳定经济的决心和信心。这次化债直接获得现金流，直接进入经济循环，恢复的是经济的货币乘数。随着经济的稳定，科技领域的新机遇将层出不穷，尤其是那些从0到1的创新和应用，这些领域不仅成长空间大，也受到政策的大力支持和鼓励，产业进度也会有不断的催化。这些领域虽然目前可能还处于产业的萌芽阶段，业绩难以立即体现，但随着产业落地的临近，它们逐渐成为投资者关注的焦点。军工板块在9.24之后的行情表现出超额行情，多家公司走出低点翻倍的行情。随着珠海航展的开幕，多款重型装备亮相，军工板块以中航沈飞为代表的指标股，市场情绪被推到高潮，平时没有关注军工行业的机构资金也跑步进入。在取得阶段性超额收益后，我们选择减持兑现离场。理由有三：1、市场情绪过于亢奋，往往都是军工板块的阶段性高点；2、随着股价上涨，军工个股的估值整体并不如之前低估；3、行业反腐依然持续保持高压，或影响行业订单任务交付。新能源行业的固态电池，技术革新引领行业发展。宁德时代正加速推进样品验证，而华为也披露了其最新的硫化物固态电池专利，标志着固态电池产业的发展正在迅速推进。最大的变化是电解质从液态变成为固态，不仅改变了电解质的性质，也影响了导电性能，需要增加单壁碳纳米管等导电剂的使用量，可能从1%提升至3%-5%。在负极材料方面，添加超过30%的硅碳负极成为了可能。而在电池装配环节，硫化物技术路线的前道工序将从湿法转向干法设备，因为材料体系更加复杂，难度大幅增加，关键环节的设备价值量有近10倍增长。计算机行业的AI应用，跨行业融合。近期，美股市场上AI应用公司的股价大幅上涨，主要得益于大模型技术向小公司的扩散，AI在广告、办公、娱乐等行业的超预期应用，推动了相关公司业绩的超预期增长。在A股市场，AI广告和有内容的传媒类公司将直接映射。除此之外，随着苹果AI手机的推出，AI技术在手机端和物联网端的推广，用户数量预计将迅速增长，会加快推动AI在医疗、教育、办公、工业软件等领域的应用落地。机械行业的人形机器人，集成创新的新机遇。近期，华为、赛力斯、宁德时代、长安汽车等国内巨头纷纷宣布进军人形机器人领域，多个具身智能产业创新中心已启动运营，国产供应链也开始加速量产。人形机器人集成了AI大脑、高端制造、新材料等先进技术，展现出广阔的发展前景。产业链调研显示，国内众多优秀供应商的涌现，体现了中国供应链的高效缝合的全球独特优势。举例说明，深圳某公司凭借多年在精密部件、传动系统、控制系统一体化解决方案方面的能力，迅速推出了仿生灵巧手方案，体现了其在机器人领域的稀缺性和成长潜力。宁波某冲压模具和结构件公司，利用其精密机加工能力，快速进入行星滚柱丝杆等核心零部件领域，并已向国内外多家客户送样。认可刘老师的观点：这一轮中国牛市的使命毫无疑问是科技的自强自立，而不是经济的复苏。你要紧紧抓住科技的自强自立是本轮右侧的灵魂，而不是经济的复苏，经济复苏的反射弧会非常长。只有这些领域资本市场才会慷慨地给予资产溢价。当下资本市场面临的重要任务是对这些资源重新整合，形成能够帮助国家突破关键技术的世界级科技企业。当前市场政策信号积极，活跃资金持续入场，牛市里面阶段性调整和回调非常正常，也给了我们调仓换股，蓄力重新进攻的机会。眼光放长远，不纠结于短期眼前，即使是大牛市，也是曲折向上的。投资跟任何生意一样，也有成本，回撤和浮亏就是它的成本。最后讲回参加珠海航展其中一点感受。本届航展有多家无人机厂商参展，中国低空经济的发展，是一个典型的中国式供应链效率的样本。众多中国低空经济厂商的迭代速度，足以让国外竞争对手们感到绝望，往往国外厂商上一代产品还没投产，就已经在展会上看到中国厂商下一代产品马上就要量产了。
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